PEG指标

什么是PEG指标？

PEG（Price/Earnings to Growth Ratio，市盈率相对盈利增长比率）是由英国投资大师吉姆·斯莱特（Jim Slater）提出的估值指标。它解决了传统市盈率（PE）无法衡量公司增长性的缺陷，特别适合评估高成长型公司的估值是否合理。

简单来说，PEG 将股票的市盈率与公司的盈利增长速度进行比较。如果一家公司市盈率很高，但它的盈利增长更快，那么它的估值可能并不贵；反之，如果市盈率很低但增长停滞，可能反而是陷阱。

PEG的计算公式

PEG = 市盈率（PE）÷ 盈利增长率（G）

• 市盈率（PE）：通常使用滚动市盈率（PE-TTM），即过去12个月的每股收益计算。
• 盈利增长率（G）：一般使用未来1-3年的预期每股收益增长率（EPS增长率），也有用过去3-5年的历史增长率。

举例：某公司当前市盈率为30倍，预计未来3年每股收益年均增长20%，则PEG = 30 ÷ 20 = 1.5。

PEG的解读标准

注：以上标准为一般参考，不同行业和公司阶段需灵活调整。

PEG计算器

输入市盈率和预期增长率，快速计算PEG值并判断估值状态。

PEG的优势与局限

✅ 优势

• 弥补PE的不足：PE不能区分高增长与低增长公司，PEG将增长纳入考量。
• 适合成长股：是评估科技、医药等高成长行业最常用的估值指标之一。
• 直观易懂：PEG=1的基准线容易记忆，便于快速筛选。

⚠️ 局限

• 增长率预测不准确：未来增长是估算的，一旦业绩不及预期，PEG会迅速恶化。
• 不适用于亏损公司：如果公司没有盈利（PE为负），PEG无法计算。
• 忽视其他因素：分红、负债、行业周期等未纳入考量，需结合其他指标综合判断。
• 不同增速假设结果差异大：用1年增长率 vs 3年复合增长率，得出的PEG可能完全不同。

PEG实战技巧

PEG与相关指标

PEG与其他估值指标结合使用，可以更全面地评估股票价值：

• 市盈率（PE）：PEG的基础，衡量当前股价与每股收益的比值。
• PE-TTM：滚动市盈率，更及时反映近期盈利状况。
• 市净率（PB）：适用于重资产公司，与PEG互补。
• 净资产收益率（ROE）：衡量公司盈利能力，高ROE+合理PEG是优质组合。