PE(TTM) 滚动市盈率

PE(TTM) 全称是 Price-to-Earnings Ratio (Trailing Twelve Months)，中文叫「滚动市盈率」或「TTM市盈率」。它是用股票当前价格除以最近12个月（四个季度）的每股收益计算出来的。

相比静态市盈率（只取上一年年报数据），PE(TTM) 的数据更新、更及时，能反映公司最近一年的真实盈利状况。

为什么用TTM而不是静态市盈率？

静态市盈率只使用上一年年报的净利润，但年报往往在次年4月底才披露完毕。如果你在2026年6月看静态市盈率，用的还是2025年的数据，已经滞后了半年。

而TTM市盈率会把最近四个季度的财报数据加总，比如2026年6月时，TTM就是2025年Q3 + Q4 + 2026年Q1 + Q2（预估或已披露），数据更贴近当下。

PE(TTM) 怎么看？

一般来说：

• PE(TTM) 较低（比如 < 15）：可能被低估，市场对公司未来增长预期不高，或者公司处于成熟行业。
• PE(TTM) 适中（15 ~ 30）：估值合理，与市场平均水平相当。
• PE(TTM) 较高（> 30）：可能被高估，或者市场预期公司未来会高速增长（比如科技股、成长股）。
• PE(TTM) 为负：公司最近12个月亏损，市盈率失效，此时需要看市净率（PB）等其他指标。

实战计算器

输入股价和最近12个月每股收益，自动计算PE(TTM)并给出参考判断：

如何获取PE(TTM)数据？

你可以在以下平台查到实时的PE(TTM)：

• 东方财富网、雪球、同花顺等股票软件
• 各券商交易软件（如华泰涨乐、中信证券等）
• 理杏仁、亿牛网等专业数据网站

这些平台通常会在个股页面显示「市盈率（TTM）」或「PE(TTM)」。

使用PE(TTM)的常见误区

• 只看PE不看增长： 一个PE 50倍的公司如果每年利润增长50%，其实比PE 15倍但零增长的公司更「便宜」。这时候要用PEG指标。
• 忽略利润质量： PE基于净利润，但净利润可能包含一次性收益（比如卖资产）。要关注扣非净利润。
• 周期股不能用PE： 像钢铁、煤炭等周期股，在利润顶峰时PE最低（其实该卖出），在亏损时PE为负（反而可能是底部）。周期股更适合用市净率PB。
• 金融股的特殊性： 银行、保险等金融股，由于高杠杆特性，PE参考意义有限，更应关注PB和ROE。

PE(TTM) 与其他市盈率的对比

用PE(TTM)构建投资策略

很多价值投资者会参考PE(TTM)的历史分位点。比如某只股票过去5年的PE(TTM)中位数是20倍，当前只有12倍，处于历史低位，可能就是买入机会。

你也可以结合其他指标一起看：

• 市净率 PB — 适用于重资产行业和金融股
• 净资产收益率 ROE — 衡量公司赚钱能力
• 市盈率 PE 详解 — 更多市盈率相关知识
• 成长股估值 — 高PE背后的逻辑

真实案例

假设贵州茅台当前股价1500元，最近12个月每股收益（EPS）为60元，则PE(TTM)=1500÷60=25倍。如果茅台过去5年PE中位数是35倍，现在25倍就处于相对低位，但还要结合白酒行业整体估值和茅台自身增速来判断。