从集合竞价到连续竞价，搞懂每个交易时段的规则与策略，让你在A股市场里游刃有余。
竞价交易是A股市场最核心的交易方式。简单来说，就是买卖双方通过报价和撮合，决定股票每一笔成交的价格。 它分为集合竞价和连续竞价两种形式，分别在不同时间段运行。
在一段时间内集中收集所有买卖申报，然后按照价格优先、时间优先的原则，产生一个统一的成交价（即开盘价或收盘价）。
在交易时段内，买卖申报持续进入系统，每笔申报实时匹配，形成连续不断的成交价格。
💡 核心规则： 价格优先 > 时间优先。买单出价高的优先成交，卖单出价低的优先成交；同等价格下，先提交申报的优先成交。
买卖双方自由申报，此时可以挂单也可以撤单。很多主力会利用这个时段试盘，挂出大单试探市场反应，然后在最后时刻撤单。
只能挂单，不能撤单。这5分钟是决定开盘价的关键时段，所有真实意图的订单会在这里沉淀下来。
系统处理撮合结果，生成开盘价。此时可以接受申报，但不立即撮合，所有订单等到9:30进入连续竞价。
真正的交易时间开始。每分钟都可能产生成交，价格随买卖力量实时波动。早盘前30分钟往往是一天中最活跃的时段。
午盘延续连续竞价。14:30之后常出现尾盘异动，机构和大户喜欢在这个时段布局或出货。
最后3分钟进入收盘集合竞价，不可撤单。系统集中撮合产生当日收盘价，也是很多技术指标的基准价。
⚠️ 注意： 科创板、创业板在注册制下，部分交易规则与主板略有差异（如涨跌幅限制不同），但竞价机制本质上一致。
9:20之后的集合竞价最能反映主力真实意图。如果某只股票在不可撤单阶段持续有大量买单推高价格，当天大概率走强。
14:57 — 15:00的集合竞价往往决定次日开盘情绪。尾盘突然拉升或打压，通常是有资金在布局或洗盘。
如果想确保成交，可以挂涨停价买或跌停价卖（最终按集合竞价产生的统一价格成交）。但注意9:20之后不可撤单！
集合竞价阶段的成交量（竞价量）可以帮你判断当天的活跃度。竞价量明显放大，意味着有大资金关注。
9:15 — 9:20期间出现大单挂出又撤单，往往是主力在试盘。如果撤单后价格回落，说明上方抛压较大。
竞价结果出来后，结合前一天的K线、均线、MACD等指标综合判断，不要只看竞价本身。
A股主板股票的集合竞价阶段同样受±10%涨跌幅限制（ST股±5%）。科创板和创业板为±20%。超出限制的申报会被系统拒绝。
集合竞价只产生一个统一价格。如果你的申报价格低于最终产生的开盘价（买单）或高于开盘价（卖单），就不会成交。这些未成交的订单会进入连续竞价阶段继续排队。
取决于你的报价和对手盘。如果价格合适，通常几秒甚至毫秒级就能成交。如果价格偏离市场价较远，可能需要等待价格波动到你的挂单价位。
收盘集合竞价结束后，未成交的订单会自动撤单，不会延续到下一个交易日。如果你想继续持有，需要在次日重新挂单。