核心+卫星策略（Core-Satellite Strategy）是一种资产配置方法，由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普（William Sharpe）提出。它将投资组合分为两部分：核心资产作为组合的"压舱石"，追求长期稳健增长；卫星资产作为组合的"进攻手"，追求超额收益。这种策略兼顾了稳定性与进攻性，既不会因为过于保守而错失机会，也不会因为过于激进而承担过大风险。
核心资产是投资组合的基石，通常配置在宽基指数基金或大盘蓝筹股上。这部分资金追求的是市场平均收益，不求跑赢大盘，但求稳稳跟上。
卫星资产是投资组合的"加速器"，配置在行业ETF、主题基金或个股上。这部分资金追求的是超越市场的阿尔法收益（α），可以灵活操作，捕捉阶段性机会。
经典配置比例
构建一个核心+卫星组合并不复杂，只需要遵循以下五个步骤。无论你是刚入市的新手，还是有一定经验的投资者，都可以根据自身情况调整。
以下案例基于2024-2025年的市场环境，供你参考和借鉴。注意：案例仅为演示，不构成投资建议。
核心（80%）：沪深300 ETF（40%）+ 中证500 ETF（40%）
卫星（20%）：消费ETF（10%）+ 医药ETF（10%）
小王每月定投，核心资产雷打不动，卫星资产每季度根据行业景气度调整一次。年化收益约8-10%，最大回撤控制在15%以内。
核心（60%）：上证50 ETF（30%）+ 创业板ETF（30%）
卫星（40%）：半导体ETF（15%）+ 新能源ETF（15%）+ 个股（10%）
小张有较多时间研究市场，卫星部分采用波段操作，结合 MACD 和 KDJ 指标择时。年化收益12-15%，最大回撤约25%。
核心（90%）：沪深300 ETF（50%）+ 债券ETF（40%）
卫星（10%）：高股息个股（5%）+ 黄金ETF（5%）
老李追求资产保值，核心资产以股债搭配降低波动，卫星资产配置防御性品种。年化收益5-7%，最大回撤控制在8%以内。
💡 提示：你的风险承受能力决定了核心与卫星的比例。可以用 风险评估工具 来测试。
任何策略都有其适用场景和局限性，理解这些能帮你更好地运用。